民營房企信心提升了嗎？

• 時間2025-06-11
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• [摘要] 2025年上半年民營房企信心呈現(xiàn)局部回暖跡象，主要體現(xiàn)在拿地活躍度提升。1-5月TOP100房企中民企數(shù)量增至24家，拿地金額占比達16.8%，較上年分別增加13家和8.3個百分點。這一變化主要源于三方面因素：一是宏觀政策支持力度加大，如公積金利率和LPR下調降低了置業(yè)成本；二是核心城市優(yōu)質地塊供應增加，推動房企補庫存需求；三是區(qū)域性中小房企成為新生力量，如浙江、四川等地房企依托本土優(yōu)勢聚焦大本營拓儲。但市場結構性特征明顯，濱江、龍湖等經(jīng)營穩(wěn)健的大中型民企與興耀房產(chǎn)等區(qū)域性中小房企構成主力，且民企拿地高度集中在杭州、成都等個別城市（杭州民企占TOP10拿地額38.6%）。值得注意的是，當前回暖具有階段性特征，TOP100房企銷售額仍同比下降10.8%，銷售端壓力可能傳導至投資端，民企信心持續(xù)提升仍需依賴市場實質性復蘇。整體來看，央國企主導的土地市場格局未發(fā)生根本改變，民企投資回暖的可持續(xù)性有待觀察。